📊VaR(가치위험) 최대 예상 손실 계산기

투자금·변동성으로 신뢰구간 최대 손실(VaR) 계산

포트폴리오 가치

원

연간 변동성(표준편차)

신뢰수준

보유(관찰) 기간

일

VaR(가치위험) 최대 예상 손실 계산기 사용법

VaR(Value at Risk, 가치위험)은 정해진 신뢰수준 안에서 일정 기간 동안 발생할 수 있는 손실의 한도를 하나의 금액으로 보여주는 리스크 관리 지표입니다. 이 계산기는 포트폴리오 가치, 연간 변동성(표준편차), 신뢰수준(90·95·99%), 보유 기간을 입력하면 정규분포를 가정한 파라메트릭 방식으로 예상 최대 손실 금액과 그 비율을 계산합니다.

계산 과정은 연간 변동성을 하루 단위로 환산(연간 변동성÷√252)한 뒤, 이를 다시 보유 기간의 제곱근만큼 늘려 기간 변동성을 구하고, 여기에 신뢰수준에 해당하는 z값(90%는 1.282, 95%는 1.645, 99%는 2.326)과 포트폴리오 가치를 곱하는 방식입니다. 신뢰수준을 높일수록, 보유 기간이 길어질수록, 변동성이 클수록 VaR 금액도 커집니다.

다만 이 방식은 수익률이 정규분포를 따른다고 가정하기 때문에, 실제 시장에서 종종 발생하는 급락(팻테일) 위험을 과소평가할 수 있습니다. VaR은 절대적인 최대 손실이 아니라 정해진 확률 안에서의 예상 손실 한도이므로, 극단적 상황에 대비한 별도의 스트레스 테스트와 함께 참고하는 것이 바람직합니다.

자주 묻는 질문

VaR이 500만원이면 최대 손실이 500만원으로 확정인가요?

아니요. VaR은 정해진 신뢰수준(예: 95%) 안에서 예상되는 손실 한도이며, 나머지 5% 확률의 극단적 상황에서는 VaR을 초과하는 손실이 발생할 수 있습니다. '최대 손실'이 아니라 '해당 확률 내 예상 손실 한도'로 이해해야 합니다.

신뢰수준을 99%로 높이면 VaR이 항상 커지나요?

네. 신뢰수준이 높아질수록 z값이 커져 계산되는 VaR도 커집니다. 더 낮은 확률의 극단적 손실까지 포함해서 보수적으로 산정하기 때문입니다.

VaR(가치위험) 최대 예상 손실 계산기 사용법

자주 묻는 질문

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