PE 투자의 MOIC와 IRR
사모펀드(PE, Private Equity) 투자 성과는 MOIC(투자 배수)와 IRR(내부 수익률) 두 가지 지표로 평가합니다. MOIC는 투자 원금 대비 총 회수 배수로 1억 투자→3억 회수이면 3.0x입니다. IRR은 동일한 3.0x를 몇 년에 달성했는지에 따라 크게 달라집니다.
계산 공식: IRR = MOIC^(1/년수) − 1, 회수 금액 = 원금 × MOIC. 예를 들어 10억원을 5년 투자 후 3.5x로 회수(35억원)하면 IRR은 약 28.5%입니다. 상위 PE 펀드 기준 5년 3~5x, IRR 25~40%를 목표로 합니다.
자주 묻는 질문
DPI vs TVPI란?
DPI는 실제 현금으로 분배된 배수입니다. TVPI는 포트폴리오 미실현 가치를 포함한 전체 배수입니다. 펀드 청산 전에는 두 지표가 다를 수 있습니다. 이 계산기는 최종 회수 기준(DPI 가정)으로 계산합니다.
MOIC 1.0x면 손익분기인가요?
네. MOIC 1.0x는 원금만 회수한 것으로 수익은 0입니다. MOIC 1.0x 미만이면 손실입니다. 시간 가치를 고려하면 1.0x도 실질적으로는 손실입니다.