๐Ÿ’ผPE ํˆฌ์ž MOICยทIRR ๊ณ„์‚ฐ๊ธฐ

ํˆฌ์ž ์›๊ธˆยทํšŒ์ˆ˜ ๋ฐฐ์ˆ˜ยท๊ธฐ๊ฐ„์œผ๋กœ MOIC์™€ IRR ๋™์‹œ ๊ณ„์‚ฐ

PE ํˆฌ์ž์˜ MOIC์™€ IRR

์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ(PE, Private Equity) ํˆฌ์ž ์„ฑ๊ณผ๋Š” MOIC(ํˆฌ์ž ๋ฐฐ์ˆ˜)์™€ IRR(๋‚ด๋ถ€ ์ˆ˜์ต๋ฅ ) ๋‘ ๊ฐ€์ง€ ์ง€ํ‘œ๋กœ ํ‰๊ฐ€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. MOIC๋Š” ํˆฌ์ž ์›๊ธˆ ๋Œ€๋น„ ์ด ํšŒ์ˆ˜ ๋ฐฐ์ˆ˜๋กœ 1์–ต ํˆฌ์žโ†’3์–ต ํšŒ์ˆ˜์ด๋ฉด 3.0x์ž…๋‹ˆ๋‹ค. IRR์€ ๋™์ผํ•œ 3.0x๋ฅผ ๋ช‡ ๋…„์— ๋‹ฌ์„ฑํ–ˆ๋Š”์ง€์— ๋”ฐ๋ผ ํฌ๊ฒŒ ๋‹ฌ๋ผ์ง‘๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณ„์‚ฐ ๊ณต์‹: IRR = MOIC^(1/๋…„์ˆ˜) โˆ’ 1, ํšŒ์ˆ˜ ๊ธˆ์•ก = ์›๊ธˆ ร— MOIC. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด 10์–ต์›์„ 5๋…„ ํˆฌ์ž ํ›„ 3.5x๋กœ ํšŒ์ˆ˜(35์–ต์›)ํ•˜๋ฉด IRR์€ ์•ฝ 28.5%์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ƒ์œ„ PE ํŽ€๋“œ ๊ธฐ์ค€ 5๋…„ 3~5x, IRR 25~40%๋ฅผ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ž์ฃผ ๋ฌป๋Š” ์งˆ๋ฌธ

DPI vs TVPI๋ž€?

DPI๋Š” ์‹ค์ œ ํ˜„๊ธˆ์œผ๋กœ ๋ถ„๋ฐฐ๋œ ๋ฐฐ์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. TVPI๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๋ฏธ์‹คํ˜„ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ํฌํ•จํ•œ ์ „์ฒด ๋ฐฐ์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํŽ€๋“œ ์ฒญ์‚ฐ ์ „์—๋Š” ๋‘ ์ง€ํ‘œ๊ฐ€ ๋‹ค๋ฅผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๊ณ„์‚ฐ๊ธฐ๋Š” ์ตœ์ข… ํšŒ์ˆ˜ ๊ธฐ์ค€(DPI ๊ฐ€์ •)์œผ๋กœ ๊ณ„์‚ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

MOIC 1.0x๋ฉด ์†์ต๋ถ„๊ธฐ์ธ๊ฐ€์š”?

๋„ค. MOIC 1.0x๋Š” ์›๊ธˆ๋งŒ ํšŒ์ˆ˜ํ•œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ˆ˜์ต์€ 0์ž…๋‹ˆ๋‹ค. MOIC 1.0x ๋ฏธ๋งŒ์ด๋ฉด ์†์‹ค์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์‹œ๊ฐ„ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•˜๋ฉด 1.0x๋„ ์‹ค์งˆ์ ์œผ๋กœ๋Š” ์†์‹ค์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

2026๋…„ 3์›” 4์ผ ์ฝ”์Šคํ”ผ๊ฐ€ 12% ๋น ์ง„ ๋‚ , ๋ฌด์Šจ ์ผ์ด ์žˆ์—ˆ๋Š”์ง€ ๋ณด๊ธฐ