전환사채 전환 가치란?
전환사채(CB, Convertible Bond)는 일정 조건에서 주식으로 전환할 수 있는 채권입니다. 전환 가치는 채권 액면가를 전환가격으로 나눈 전환 가능 주식 수에 현재 주가를 곱한 금액입니다. 전환 가치 = (액면가 ÷ 전환가격) × 현재 주가.
전환 프리미엄은 채권 현재 시장가격이 전환 가치보다 얼마나 높은지를 나타냅니다. 프리미엄이 플러스라면 채권을 시장에서 파는 것이 전환보다 유리하고, 마이너스라면 즉시 전환해 주식으로 매도하는 것이 이익입니다. 패리티(Parity)는 전환 가치를 채권 시장가로 나눈 비율로, 100%를 기준으로 전환 여부를 판단합니다.
자주 묻는 질문
전환가격과 현재 주가가 같으면 전환하는 게 유리한가요?
전환가격 = 현재 주가라면 채권을 전환해도 얻을 가치가 없습니다. 현재 주가 > 전환가격일 때 전환하면 이익이 발생합니다.
전환 기간이 지나면 어떻게 되나요?
전환 기간이 만료되면 전환권이 소멸하고 일반 채권으로 만기 상환됩니다. 전환 여부는 만기 이전에 결정해야 합니다.