๊ธ๋ฆฌ ์ญ์ ํด์ ๊ตญ๋ฉด, ์ฑ๊ถ ์์ต์ ๋ฏธ๋ฆฌ ๊ฐ๋ ํ๊ธฐ
์ฅ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ ์ญ์ (๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์ฅ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ณด๋ค ๋์ ์ํ)์ ํต์ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ํ ์ ํธ๋ก ํด์๋๋ฉฐ, ์ด ์ญ์ ์ด ์ ์ํ๋๋ ๊ณผ์ ์์ ์์ฅ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ํฌ๊ฒ ์ถ๋ ์ด๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ๋ง์ต๋๋ค. ์ฑ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ฐ๋๋ก ์์ง์ด๊ธฐ ๋๋ฌธ์, ํฅํ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์ด๋ ๋ฐฉํฅ์ผ๋ก ์ผ๋ง๋ ์์ง์ผ์ง์ ๋ํ ์๋๋ฆฌ์ค๋ฅผ ์ธ์๋๋ฉด ๋ณด์ ์ฑ๊ถ์ ์์ ์์ต์ ๋ฏธ๋ฆฌ ์ ๊ฒํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋ฉ๋๋ค.
์ด ๊ณ์ฐ๊ธฐ๋ '์ฑ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณํ์จ โ -๋๋ ์ด์ ร ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋ํญ'์ด๋ผ๋ ์ฑ๊ถ ํฌ์์ ๋ํ์ ์ธ ๊ทผ์ฌ ๊ณต์์ ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ์ฑ๊ถ ์ก๋ฉด๊ฐ์ ๋๋ ์ด์ , ํ์ฌ ์์ฅ๊ธ๋ฆฌ(YTM), ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ฌ์ฉ์๊ฐ ๊ฐ์ ํ ์์ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋ํญ(%p)์ ์ ๋ ฅํ๋ฉด, ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๊ทธ๋งํผ ์์ง์์ ๋ ์ฑ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๋ช % ์ค๋ฅด๋ด๋ฆด์ง, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ค์ ํ๊ฐ์์ต ๊ธ์ก์ ์ผ๋ง๊ฐ ๋ ์ง๋ฅผ ๊ณ์ฐํด ๋ณด์ฌ์ค๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ํ๋ฝ(์ญ์ ํด์๋ก ์ฅ๊ธฐ๊ธ๋ฆฌ ํ๋ฝ ๋ฑ)ํ๋ฉด ์ฑ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ค๋ฅด๊ณ , ๋ฐ๋๋ก ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์์นํ๋ฉด ์ฑ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ด๋ ค๊ฐ๋ ๊ด๊ณ๋ฅผ ์ซ์๋ก ์ง์ ํ์ธํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋ค๋ง ์ด ๊ทผ์ฌ์์ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋ํญ์ด ์์ ๋ ์ ํ๋๊ฐ ๋๊ณ , ๋ณ๋ํญ์ด ํด์๋ก ์ปจ๋ฒก์ํฐ(๋ณผ๋ก์ฑ) ํจ๊ณผ๋ก ์ค์ ๊ฐ๊ฒฉ๊ณผ ์ค์ฐจ๊ฐ ์๊ธธ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด ๊ณ์ฐ๊ธฐ์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ ์ฑ๊ถ ํฌ์ ์์ฌ๊ฒฐ์ ์ ๋๋ ์ฐธ๊ณ ์ฉ ์ถ์ ์น์ด๋ฉฐ, ์ค์ ํฌ์ ์ ์๋ ์ฑ๊ถ์ ์ ํํ ๋๋ ์ด์ ๊ณผ ํ์ฌ๊ฐ๋ฅผ ์ฆ๊ถ์ฌ์์ ์ฌํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค.
์์ฃผ ๋ฌป๋ ์ง๋ฌธ
๊ธ๋ฆฌ ์ญ์ ์ด ํด์๋๋ ๊ณผ์ ์์ ์์ฅ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ํฌ๊ฒ ์์ง์ด๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ๋ง์ต๋๋ค. ์ฑ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ฐ๋๋ก ์์ง์ด๋ฏ๋ก, ์ญ์ ํด์ ๊ตญ๋ฉด์์ ๊ธ๋ฆฌ ๋ฐฉํฅ์ ์์ํด๋๋ฉด ์ฑ๊ถ ํฌ์ ์์ต์ ๋ฏธ๋ฆฌ ๊ฐ๋ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋๋ ์ด์ ์ ์ฑ๊ถ์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ฏผ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์งํ๋ก, ์ฆ๊ถ์ฌ ์ฑ๊ถ ์์ธ ์ ๋ณด๋ ํ๋ยทETF์ ์ํ์ค๋ช ์์์ ํ์ธํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ง๊ธฐ๊ฐ ๊ธธ๊ณ ํ๋ฉด๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๋ฎ์์๋ก ๋๋ ์ด์ ์ด ์ปค์ง๋ ๊ฒฝํฅ์ด ์์ต๋๋ค.
์ด ๊ณ์ฐ๊ธฐ๋ '๊ฐ๊ฒฉ๋ณํ์จ โ -๋๋ ์ด์ ร ๊ธ๋ฆฌ๋ณ๋ํญ'์ด๋ผ๋ ๊ทผ์ฌ์์ ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋ํญ์ด ํด ๊ฒฝ์ฐ ์ค์ ๊ฐ๊ฒฉ๊ณผ๋ ์ค์ฐจ(์ปจ๋ฒก์ํฐ ํจ๊ณผ)๊ฐ ๋ฐ์ํ ์ ์์ด ์ฐธ๊ณ ์ฉ ์ถ์ ์น๋ก๋ง ํ์ฉํด์ผ ํฉ๋๋ค.