📉 TLT 금리 민감도 계산기

투자 금액

원

수정 듀레이션

년

컨벡시티(선택, 정밀 계산용)

금리 변동폭(상승 +, 하락 -)

미국 장기국채(TLT) 금리 변동 손익 계산기 사용법

TLT처럼 만기가 긴 미국 장기국채 ETF는 금리 변화에 유난히 민감하게 반응합니다. 이 계산기는 채권 가격과 금리의 관계를 나타내는 '듀레이션' 지표를 이용해, 금리가 특정 폭만큼 오르거나 내릴 때 보유 중인 TLT 평가금액이 대략 얼마나 변하는지 추정합니다.

수정 듀레이션은 금리가 1%p 변할 때 가격이 몇 % 움직이는지를 나타내며, TLT는 만기 20년 이상 국채로 구성되어 듀레이션이 17년 안팎으로 매우 큽니다. 계산식은 가격변동률 = -듀레이션×Δy + 0.5×컨벡시티×Δy² 이며, 여기서 Δy는 입력한 금리변동폭(%p)을 100으로 나눈 소수값입니다. 예를 들어 듀레이션 17, 컨벡시티 2, 금리변동폭 1.5%p(Δy=0.015)를 입력하면 가격변동률은 -17×0.015 + 0.5×2×0.015² = 약 -25.48%로 계산됩니다. 컨벡시티 항은 큰 폭의 금리 변동에서 발생하는 비선형 오차를 보정해주며, 컨벡시티를 모르면 0으로 두고 듀레이션만으로 계산해도 무방합니다.

금리가 상승하면 채권 가격은 하락하고, 금리가 하락하면 가격은 상승하는 역의 관계를 가지므로 금리 변동폭에 상승은 양수(+), 하락은 음수(-)로 입력합니다. 다만 이 공식은 이론적 근사치이며 실제 TLT 가격은 시장 수급이나 신용 스프레드 등 다른 요인의 영향도 받으므로 참고용으로 활용하시기 바랍니다.

자주 묻는 질문

듀레이션이 정확히 무엇인가요?

듀레이션은 금리가 1%p 변할 때 채권(또는 채권 ETF) 가격이 대략 몇 % 변하는지를 나타내는 지표입니다. TLT처럼 만기가 긴 장기국채 ETF는 듀레이션이 17년 안팎으로 커서 금리 변화에 매우 민감합니다.

컨벡시티는 꼭 입력해야 하나요?

아닙니다. 컨벡시티는 듀레이션만으로는 설명되지 않는 비선형 오차를 보정하는 값으로, 0으로 두고 듀레이션만으로 계산해도 큰 금리 변동이 아니라면 근사치로 충분합니다. 더 정밀하게 계산하고 싶다면 값을 입력하세요.

계산된 가격 변동이 실제와 다를 수 있나요?

네. 듀레이션·컨벡시티 공식은 근사치이며, 실제 TLT 가격은 시장 수급, 신용 스프레드, 유동성 등 다른 요인에도 영향을 받습니다. 이 계산기는 금리 변동에 따른 이론적 민감도를 참고용으로 보여줍니다.

미국 장기국채(TLT) 금리 변동 손익 계산기 사용법

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