ファンドとベンチマークの比較とは
ファンドの成果を評価する際、リターン数値だけでなく対象資産クラスの基準指数（ベンチマーク）に対してどれだけ超過リターンを上げたかが重要です。超過リターン（アルファ）がプラスであればアクティブ運用の戦略が効いていることを示し、マイナスであれば市場平均のインデックスファンドに負けていることを意味します。
累積超過リターンの計算式：(1 + ファンド率/100)^期間 − (1 + ベンチマーク率/100)^期間。長期的に年2〜3%のアルファでも複利効果で大きな差を生みます。例えば100万円を10年投資した場合、ベンチマーク年率7%に対してファンド年率10%なら超過収益は約34万円になります。
よくある質問
インデックスファンドとアクティブファンドの違いは？
インデックスファンドは市場指数に連動するよう運用し、低コストです。アクティブファンドはファンドマネージャーが銘柄を選んで市場を上回ることを目指します。長期的には多くのアクティブファンドがインデックスを下回ります。
信託報酬はどう考えればよいですか？
信託報酬（運用コスト）を差し引いた実質リターンで比較するのが正確です。アクティブファンドの信託報酬（通常年率1〜1.5%）はインデックスファンド（0.1〜0.2%）より高く、それを超える超過リターンが必要です。